兴业证券群众首席策略分析师张忆东团队最新磋商敷陈《专心找契机，颤动是长牛的蓄电板》指出，港股商场正步入永远牛市通说念，冷落投资者把捏下半年结构性契机，重心激情科技与新滥用界限。
商场进展印证牛市判断
本年以来，中国股市在群众本钱商场中进展亮眼。数据显现，7月群众大类资产进展中，上证指数、恒生指数、恒生科技指数涨幅居前。张忆东团队自客岁以来不绝看好港股、A股商场，其对于"2025年牛市插足主升浪"的前瞻性判断正在获取商场考证。
资金流向彰显商场信心
南向资金不绝涌入港股商场，成为鼓吹行情的伏击力量。为止7月31日，年内南向资金净买入额达8668.42亿港元，创互联互通机制初始以来新高。值得矜重的是，鑫牛配资7月港股通成交占主板成交金额比重升至27.5%，雷同刷新历史记录。外洋中介机构持股市值占比也环比飞腾0.5个百分点至43.8%。
张忆东团队分析以为，好意思联储降息已不得不发。好意思国最新服务数据不足预期，中枢通胀保持讲理，为货币计谋转向创造条款。商场预期9月降息概率高达94.5%，最迟或在10月末初始降息周期。好意思元走弱将进一步擢升港股商场流动性。
三大干线值得激情
张忆东团队的敷陈中指出本年需激情三大干线：科技、新滥用、价值股。
科技板块：互联网行业迎来布局良机
跟着反不耿介竞争法校正推论，互联网企业竞争环境将更趋依次。AI产业链如故重心投资标的，冷落激情：互联网龙头估值建立契机；AI诓骗界限冲突性进展；半导体、智能驾驶等硬科技。
新滥用界限：功绩为王把捏真成长
重心追踪中报功绩超预期标的，激情：潮玩、黄金珠宝等细分赛说念；城市户外、新型餐饮等新兴界限；OTA、游戏等线上滥用。
价值股树立：高股息策略仍具诱骗力
冷落激情：金融、运营商等传统高股息板块；黄金股树立窗口期；券商板块并购重组预期。
商场预测与操作冷落
张忆东团队保管港股"超等长牛"判断，指出商场生态已发生质的变化：香港外洋金融中心性位不绝寂静；社会资产向职权资产再树立趋势造成；优质企业上市造成正向轮回；投资逻辑从"离岸"转向"在岸"特征彰着。
短期来看，8月商场或呈现颤动分化神色，冷落投资者：聚焦中报功绩细则性；把捏互联网板块估值建立契机；树立高股息资产抗拒波动。