（原标题：这个地区，芯片大热）
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咱们看到，受人人科技周期的股东，亚洲好多国度和地区的半导体出口齐出现了惊东说念主的增长。好意思国对东说念主工智能有关芯片的需求尤其强盛。但地缘政事风险可能会成为明天的紧要抨击。
东北亚经济体（韩国、日本和中国台湾）最引东说念主注意见是出口强盛增长，这收获于人人科技周期的高潮。对东说念主工智能有关半导体过甚开导的强盛需求是主要驱能源，撑合手了举座经济增长。咱们一直在潜入盘考营业数据，以了解广泛的半导体市集的人人趋势。
韩国：东说念主工智能技能高贵的最大受益者
韩国信息和通讯技能 (ICT) 行业增长强盛，这主要收获于现时人人科技周期的回升。韩国芯片制造商受益于好意思国近期东说念主工智能技能投资的增多以及内存价钱的回升。本年上半年，韩国芯片出口和入口差异增长了 52.2% 和 8.3%，但从数目来看，出口增长了 35%，而入口着落了 30%。
2024 年上半年。成心的价钱效应股东了这一数字。
最引东说念主注意见是与好意思国的芯片营业未必大幅增长，这主要收获于对东说念主工智能芯片的强盛需求。这一趋势始于 2023 年中期，咱们瞻望东说念主工智能有关投资至少将合手续到来岁上半年。
天然亚洲仍然是人人供应链的主要坐蓐中心，但咱们面前看到列国之间出现了分化。举例，越南正在成为半导体限制更艰难的营业伙伴。这可能是中好意思技能营业病笃地点升级的遵循；跟着芯片制造商的供应链多元化，越南似乎是最大的受益者。与此同期，本年上半年对中国的芯片出口有所复苏——但这主如果受价钱效应的股东。中国大陆和中国香港仍然占据半导体行业的中心位置，而韩国与中国大陆和中国香港的营业量自 2022 年以来一直在萎缩。
至少到 2025 年，东说念主工智能芯片需求仍将保合手强盛。
据行业评释，为止本年 3 月，人人第二大内存芯片制造商 SK Hynix 一直是 NVIDIA 的高带宽内存 (HBM) 的唯一供应商，而 NVIDIA 占据了约 80% 的 AI 芯片市集。SK Hynix 晓谕，跟着企业积极膨胀其东说念主工智能管事，其用于 AI 芯片组的 HBM 芯片本年已售罄，2025 年（为止 2024 年 5 月）也确切售罄。该公司还将在第三季度启动量产其最新的 HBM 芯片 12 层 HBM3E。因此，咱们瞻望下半年内存芯片出口将加快增长。
主要的东说念主工智能芯片采购商热衷于多元化供应商，以保合手空闲的供应和营业利润率。人人最大的内存芯片制造商三星电子瞻望将很快将其名字添加到供应商名单中。面前还莫得官方晓谕该公司是否通过了 NVIDIA 的认证经过，但 NVIDIA 在 6 月初泄漏，它距离启动供应唯唯一步之遥。即使出现更多的供应商，鉴于对东说念主工智能技能的强盛需乞降病笃的库存景况，咱们以为在可料思的明天，供应多余不会成为问题。
亚洲仍是人人芯片中心
除了高端芯片出口外，半导体的跨地区营业也强盛增长，因为半导体供应链需要多个跨境经过。韩国出口数据夸耀，其十大芯片营业伙伴齐在亚洲，进一步巩固了亚洲看成人人芯片中心的地位。
从价值上看，韩国与中国大陆和中国香港的营业总数占芯片营业总数的 76% 以上，从数目上看，约占营业总数的 52%。咱们还发现，与十年前比较，越南的作用已显贵增强，而印度天然仍是一个小变装，但似乎最近已干预半导体限制。
韩国十大芯片营业伙伴
纵不雅这一限制，地缘政事从未辩别。唐纳德·特朗普再次入主白宫的可能性正在增多。他最近对台湾的推敲导致科技股暴跌，他的“好意思国优先”政策将增多亚洲芯片制造商的风险。天然这最终是一种阻碍，但咱们以为，对亚洲芯片制造商的依赖如斯之大，甚而于在一段时天职，潜在的好意思国同业不会松驰取代它们。
让咱们施行极少。不管谁告捷，期货配资公司营业病笃地点齐将连续升级。但如果特朗普真的重返白宫，好意思国制造业回流将在明天几年大幅加快，给亚洲芯片制造商带来更多抨击。
发达经济体在开导限制线路艰难作用
从半导体制造开导来看，发达国度仍然具有比较上风。日本超过市集，其次是好意思国、荷兰、德国和以色列。本年上半年，韩国的开导入口量（-17.7%）和入口额（-4.5%）均有所着落，但这可能是由于坐蓐基地的人人化。韩国半导体公司正在国际成就坐蓐基地，尤其是在好意思国。
2024 年上半年韩国芯片制造开导入口量着落
在半导体行业，与韩国和台湾比较，日本并不是半导体强国，但正如本评释上一节中的韩国营业数据所夸耀，日本在半导体制造开导方面如实具有技能上风。
日本一直是好意思国对华半导体制裁的积极参与者，因此咱们领先瞻望本年日本对华出口将受到负面影响。但是，事实解说，日本对华出口，尤其是半导体制造开导，大幅增长。好意思国加淘气度减缓中国半导体工艺开发，似乎正股东中国抢先购买芯片制造开导，以叮嘱明天更严格的出口监管。因此，技能出口禁令本色上暂时对日本对华出口产生了积极影响。咱们发现，日本对华半导体机械出口大幅增长，而对天下其他地区的出口则推崇平平。
芯片制造开导出口仅向中国增长
据行业评释，中国大陆一直在普及产能，主如果后惩办阶段，包括封装和测试。面前这还不受任何制裁顺次的拘谨。光刻产物用于制造 28 纳米或更大的封装，这意味着该技能还是有十多年的历史了。一般来说，后惩办频频波及各式零件和产物的手工拼装。这即是为什么大巨额工场齐迫临在劳能源丰富的中国和东南亚。
日本的出口似乎主如果光刻开导，该开导不在好意思国的技能出口禁令名单上。但是，后工序在所有这个词制造过程中确切占代工场总份额的 76%。
从长久来看，好意思国但愿通过在与好意思国关联更友好的国度批量坐蓐半导体来缩小其在中国大陆的供应链风险。但是，由于劳能源资本腾贵，对坐蓐线自动化技能的投资可能会成为焦点，包括英特尔、台积电和三星电子在内的好多公司齐在日本投资后惩办。日本政府还将半导体指定为对经济安全至关艰难的行业，并大幅增多了预算来支合手它们。因此，咱们瞻望日本对半导体的投资将在明天几年增多，日本将在后惩办部分线路更艰难的作用。
最新营业数据阐发，人人对半导体的需求强盛，需求主要来自好意思国和中国大陆，原因各不交流。好意思国市集与东说念主工智能技能更有关，而中国大陆市集的需求将加快增长，因为在营业禁令进一步收紧之前，中国大陆正在神勇普及技能自食其力才略。事实上，韩国半导体制造商似乎正在减少对中国大陆的依赖，这种情况在昔日一两年里一直在进行。
尽管瞻望芯片高潮周期将在短期内合手续，但地缘政事风险可能会对来岁及以后的亚洲出口商组成更大的抨击。
https://think.ing.com/articles/northeast-asia-trade-on-microchips/
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