（感谢申万宏源证券、东北证券干系生意部对本造访的撑捏。上图为部分造访收尾）
A 股三大指数在二季度探底回升呈“V”形走势，在行情回暖的布景下，48%的受访投资者暗示在二季度杀青盈利
随同指数勾搭反弹，投资者捏有的权利钞票估值渐渐开导，其对改日证券账户的树立意愿也出现回升
二季度，个东谈主投资者延续对科技成长股的投资见原，对该板块的平均捏仓水平高于其他板块。同期，上游原材料的加价潮股东投资者运行关注周期股
七成投资者看涨三季度A股行情，较前一季度大幅加多12个百分点。同期，以为三季度港股商场将收红的投资者占比也达到了57%
二季度大盘“V”形反弹
近五成投资者盈利
二季度，A股商场在4月初大幅回撤后开启了开导高潮行情。本期造访收尾骄贵，二季度杀青盈利的个东谈主投资者占比进一步回升。跟着指数估值开导，个东谈主投资者证券账户钞票占家庭金融钞票的比重同步回升，其增配权利类钞票的意愿也正在提高
投资者盈利占比上升
二季度，A股商场剧烈波动。4月开始，A股主要指数再度快速跳水，上证概述指数一度回撤至3000点上方。但在商场悲不雅心扉得到充分开释后，5月至6月，三大指数单边上扬，悉数复兴失地。戒指二季度末，上证综指已站上3400点。
造访数据骄贵，48%的投资者暗示在二季度杀青了盈利，较前一季度加多6个百分点。其中，盈利幅度在10%以内的投资者占比最高，为34%；盈利在10%至30%的投资者占6%；盈利跳跃30%的投资者占8%。
股市高潮使得投资者在二季度的亏本幅度同步缩窄。20%的投资者暗示，在二季度出现了亏本，较前一季度大幅减少11个百分点。另有32%的投资者暗示在二季度不亏不赚，较前一季度上升了5个百分点。
从钞票限制来看，证券账户钞票限制较大的投资者杀青盈利的比例更高，况且收益弹性更强。在证券钞票限制50万元以上的投资者中，有58.88%的东谈主杀青了盈利，较前一个季度上升了15.51个百分点；证券钞票限制在50万元以下的投资者中，有43.11%的东谈主杀青盈利，较前一个季度加多3.31个百分点。
瞻望后市，投资者的心扉正在履历从严慎转向乐不雅，商场共鸣正在变成：约四成投资者以为指数的核心运行区间已基本探明，在整个选项中占比最高，较前一个季度加多了6个百分点；以为指数举座上行趋势莫得改革的投资者占比为31%，较前一期造访收尾加多5个百分点。与此同期，以为还需不雅望的投资者占比为24%，较前一季度减少了4个百分点；以为大盘还会下行的投资者占6%，较前一季度减少了5个百分点。
勇于逆势加仓或是盈利要津
4月初，好意思国关税计谋扰动天下商场，包含A股在内的天下多数股指大幅跳水。当被问及在此时辰如何操作时，30%的投资者聘用小幅加仓，在整个选项中占比最高；16%的投资者聘用大幅加仓；26%的投资者保捏原有仓位不动；16%的投资者进行了减仓。
干预5月后，关税场面再度发生变化，资金风险偏好回暖，A股复兴跳空白口。在此时辰，33%的投资者聘用小幅加仓，在整个选项中占比最高；17%的投资者聘用大幅加仓；26%的投资者保捏原有仓位不动；13%的投资者进行了减仓。
对以上数据进一步分析骄贵，在4月初大盘指数快速下挫时辰，聘用小幅加仓的投资者在二季度盈利概率最高，为71.18%。当大盘触底反弹后，聘用大幅减仓的投资者盈利概率最高，为81.47%。
上述这组数据标明，仅从单个季度的收益弘扬来看，要念念取得高收益需勇于在指数非感性下落时逆势加仓，并在估值开导成武断获利了结。关联词果然践行“低买高卖”的投资者占比仍然较少。对反弹前后两次操作看成进行关联分析后发现，在4月初小幅加仓的投资者中，70.68%的东谈主在沪指复兴缺口后进一步加仓；仅5.26%的东谈主获利离场。
股票钞票树立意愿进一步回暖
受指数在二季度快速反弹的影响，二季度个东谈主投资者证券账户钞票占家庭金融钞票的比重较前一季度进一步上升，况且个东谈主投资者增配权利类钞票的意愿正在增强。
在本次问卷造访中，有27%的受访投资者暗示，证券账户钞票在其金融钞票中的占比有所升迁或赫然升迁，较上期造访收尾上升6个百分点；有45%的受访投资者暗示，证券类钞票在其金融钞票中的占比基本保捏不变，与前一季度基本捏平；另有28%的受访者暗示，证券账户钞票在其金融钞票中的占比有所下降或赫然下降，较上期造访收尾下降了7个百分点。
在被问及改日是否商量改革权利类钞票的投资策略时，36%的投资者暗示，准备加多权利类钞票举座限制，较前一季度加多7个百分点；38%的投资者暗示，准备减少权利类钞票限制，较前一季度减少了6个百分点。
上述这组数据标明，跟着二季度股指反弹，投资者捏有的权利钞票得到估值开导，使证券类钞票在其金融钞票中的比重回升。同期，商场赢利效应的进一步扩散，使个东谈主投资者正在渐渐加多入市资金。
搭理收益预期核心降至2%
在大类钞票树立方面，本年二季度，多家银行1年依期入款挂牌利率跌破1%。当被问及是否会改革入款树立策略时，跳跃九成的投资者暗示，将商量定存之外的搭理神志，仅8%的受访投资者坚称将继续树立依期入款。
关于入款可能分流的标的，约两成投资者商量权利类钞票，超六成投资者商量固定收益类搭理居品。其中，26%的投资者暗示将商量树立银行搭理居品，22%的投资者商量树立固收类基金；15%的投资者商量树立货币基金等机动取用金融居品。
与此同期，在入款利率举座下行的大趋势下，个东谈主投资者进一步下调低风险搭理居品的预期收益率。56%的投资者暗示，若是现在T+0往复、无肇始门槛的现款处理型搭理居品的年化收益率达到2%或者2%以内，就可能分流其股市资金。而在昨年同期的造访中，超六成投资者的这一激情“锚点”是年化收益率3%。
二季度，海外金价在每盎司3300好意思元至3500好意思元区间高位颤动。对此，64%的投资者以为黄金价钱还会继续高潮，较前一期造访收尾上升了8个百分点，较一季度的造访收尾加多了跳跃20个百分点。其中，32%的投资者以为天下地缘政事风险仍不笃信，避险资金将永久买入黄金；27%的投资者暗示，好意思联储降息远景渐渐豁达，资金买入黄金保值。此外，22%的投资者暗示无法判断，较上一期造访收尾减少了4个百分点；15%的投资者以为黄金价钱已涨至高位，改日将渐渐下调。
捏续关注科技股
增配周期板块
对投资者选股偏好分析收尾骄贵，二季度科技成长股细分热门贬抑袒露，捏续取得投资者关注；原材料加价潮股东周期股取得投资者增配。同期，天然传统消耗板块受到脱落，关联词港股新消耗主张股却受到投资者追捧。
周期板块获权臣增配
以下一组数据将从金融股、消耗白马股、科技成长股、周期股四个板块的捏仓数据切入，不雅察个东谈主投资者在本年二季度的选股偏好。
造访收尾骄贵，2025年二季度个东谈主投资者捏有科技成长股的平均仓位为23.94%，捏有金融股的平均仓位为20.87%，捏有周期股的平均仓位为20.21%，捏有消耗白马股的平均仓位为19.51%。
上述一组数据骄贵，个东谈主投资者对科技成长股的深爱从2024年延续于今，对该板块的平均捏仓水平权臣高于其他板块。与此同期，投资者捏有周期股的平均仓位在本年二季度出现回升，较前一季度上升了1.29个百分点。
从盈利水平来看，由于二季度主要股指精深高潮，在投资科技成长股、金融股、消耗白马股和周期股的投资者中，杀青盈利的占比差别为42%、40%、33%及45%。而在一季度，期货配资公司投资四大板块杀青盈利的投资者占比均未跳跃40%。
其中，周期板块的盈利水平改善最为权臣，杀青盈利的投资者占比从29%升迁至45%，在四大板块中从原先垫底跃居第一位。相连商场走势来看，金、银、铜等三大上游原材料品种在二季度全线大涨能够是主要推上路分。
七成投资者捏续关注科技成长股
自2024年四季度以来，科技成长板块反回生跃，并在本年二季度继续成为商场的投资干线。
造访收尾骄贵，约七成投资者捏续关注科技成长股。其中，27%的投资者暗示科技板块仍然低估；21%的投资者以为科技板块估值合理；19%的投资者以为科技板块的部分细分鸿沟具有投资价值。仅5%的投资者明确暗示现时科技成长股也曾高估。在改日一个季度，50%的投资者准备适量或大幅树立科技成长股；17%的投资者保捏捏仓不变。
在科技成长板块的诸多细分鸿沟中，22%的受访投资者看好半导体、芯片等算力硬件板块；22%的投资者看好AI大模子企业；16%的投资者看好东谈主形机器东谈主；15%的投资者看好消耗电子。
此外，革命药主张股在二季度异军突起，成为商场资金流动的新标的，36%的投资者暗示在二季度参与了革命药主张股。关于革命药板块的投资价值，31%的投资者以为，现时革命药板块仍被低估，改日一个季度有望继续高潮，在整个选项中占比最高；13%的投资者以为革命药板块部分细分鸿沟具有投资价值；20%的投资者以为该板块估值已高，短期内将颤动下行。
新消耗主张股成新宠
二季度，投资消耗白马股的收益在前述四大板块中垫底，况且投资者的平均捏仓也最低，是唯独平均仓位不跳跃20%的板块。关联词与传统消耗板块弘扬各异较大的是，本年二季度，以老铺黄金、泡泡玛特、蜜雪冰城代表的港股“新消耗三杰”的股价却屡革命高。
本期造访收尾骄贵，55%的受访投资者参与了港股新消耗板块。其中，31%的投资者蓝本即捏有该板块的股票；20%的投资者在二季度新建了仓位；4%的投资者在二季度增捏了该板块。
46%的投资者暗示，新消耗主张股在其港股中投资的比重在20%以内，占比最高。从投资收益现象看，二季度，34%的东谈主投资新消耗主张盈利，15%的东谈主亏本。这一盈利数据略低于二季度投资者港股盈利的举座水平。
对该数据进一步挖掘骄贵，在参与投资港股新消耗板块的投资者中，蓝本便已投资，并捏仓不动的投资者的盈利比例最高，达55.5%；在该板块高潮后减捏至空仓的投资者的盈利比例为13.46%，在整个选项中最低；新建仓的投资者的盈利比例为27.38%，为次低。
瞻望后市，34%的投资者判断，现时港股新消耗板块仍然低估；24%的投资者以为估值合理；16%的投资者以为该板块也曾高估。同期，在改日一个季度，谋划适量或无数树立新消耗主张股的投资者占比为47%；18%的投资者暗示将保捏原有仓位不变；27%的投资者称将减少干系树立或不再树立。
七成投资者看涨三季度行情
跟着行情的回暖，投资者的举座心态更为褂讪和乐不雅，以为三季度A股商场将高潮的投资者占比达到70%；以为三季度港股商场高潮的投资者占比也达到了57%。
商场弘扬冲破投资者激情预期
在本期造访中，以为三季度上证综指能够收红的个东谈主投资者占比为70%，较前一季度加多12个百分点。其中，29%的投资者以为涨幅在5%以上；41%的投资者以为涨幅介于0%至5%。
在对三季度上证综指波动的高点预测中，有39%的投资者以为，波动上限在3500点，占比最高，较前一季度上升10个百分点；有21%的投资者以为，波动上限在3400点隔邻，占比其次，较前下降21个百分点。在对三季度上证综指波动最低点的预测中，有48%的投资者以为，波动下限在3400点独揽，占比最高；有26%的投资者以为波动下限在3500点隔邻，占比居其次。
在三季度商场具体运行节律的判断方面，投资者出现了不合。造访收尾骄贵，以为商场先跌后涨和冲高回落的投资者势均力敌，占比均达到了21%；14%的投资者以为指数将反复颤动，部分板块大涨。
上述一组数据标明，在履历了本年二季度的反弹后，多数投资者认可沪指将围绕3400点至3500点伸开行情。与此同期，在商场运行节律的判断上，投资者未变成一致共鸣。值得一提的是，7月底，沪指已站上3600点，勾搭刷新年内新高。这意味着，大盘在三季度的弘扬也曾冲破了多数投资者的激情预期上限。
流动性预期继续改善
在对股市流动性判断方面，44%的受访投资者以为A股商场的流动性将保捏在现在水平，较前一季度上升5个百分点，较昨年四季度末大幅加多了38个百分点。30%的投资者以为商场流动性有望进一步富饶，与前一季度基本捏平。
值得一提的是，本年以来的A股行情演绎呈现出较为典型的流动性驱动特征：机构资金流入捏续回暖，个东谈主资金加快入市，两市融资余额重返1.9万亿元上方。相连本次造访收尾来看，在主要指数年内涨幅较佳的布景下，多数投资者认可现时A股商场流动性正在捏续改善，处于合理状态。
在外部环境方面，本年以来，好意思联储勾搭五次议息会议保捏基准利率不变。天然好意思联储勾搭“按兵不动”，但本期造访收尾骄贵，受访投资者对其货币计谋宽松的期待值越来越高。42%的投资者以为好意思联储改日仍将看守宽松货币计谋，并屡次降息，较前一期造访收尾加多了5个百分点。
预期港股继续高潮
成绩于新消耗和革命药等热门板块行情贬抑袒露，二季度港股商场延续了本年以来的活跃弘扬。与此同期，南向资金上半年统统净流入港股7311.93亿港元，创历史同期新高。
本期造访骄贵，56%的投资者暗示港股投资在其往复中的占比在20%以内，较前加多了5个百分点，较2024年的平均水平加多了14个百分点。聘用未投资港股的投资者占比为21%，较前减少了4个百分点，较2024年的平均水平减少了16个百分点。
在港股的投资渠谈方面，29%的投资者暗示通过港股通投资港股，较前一季度上升了5个百分点；52%的投资者聘用投资港股ETF等居品，与前一个季度捏平。
从盈利现象来看，二季度，个东谈主投资者投资港股的盈利比例略有上升。造访收尾骄贵，37%的投资者二季度投资港股获利，较前一季度上升了6个百分点，较2024年平均水平上升了9个百分点。
瞻望后市，47%的投资者以为现时港股商场具备投资价值，短期虽有退换需要，永久仍会继续高潮。聘用这一选项的投资者占比拟前一季度大幅上升了13个百分点。此外，23%的投资者以为现时港股仍是价值凹地；6%的投资者以为港股也曾积聚可不雅涨幅，有回调压力。
关于港股在三季度的弘扬，57%的投资者判断港股将继续高潮。同期，闲隙加多港股投资的投资者占比为23%，较前一个季度上升了5个百分点。
上述一组数据骄贵，跟着港股结构性行情贬抑演绎，投资者对港股的关注度进一步升迁。尽管港股短期或濒临回调，但绝大多数投资者仍然看好港股的永久投资价值。
结语
总体来看，A股商场在畴昔一个季度展现出较强韧性，股东个东谈主投资者在二季度杀青盈利回升。跟着指数开导以及无风险利率低位逗留，个东谈主投资者对权利钞票的树立意愿也有所增强。关于三季度的行情，七成投资者对A股捏看涨气派，心扉较上一季度更为乐不雅。关联词，从现在的行情走势来看，7月沪指已得胜冲破3600点，三季度A股的弘扬能够会超出大多数投资者的预期。
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