（原标题：华厦眼科前三季度增收不增利，董事长被监视居住，上市两年市值腰斩）
本文开端：时间商学院 作家：毕肖磊
开端|时间投研
作家|毕肖磊
剪辑|郑少娜
10月28日，华厦眼科(301267.SZ)发布2024年三季度论述，本年前三季度，该公司营收同比增长2.55%，归母净利润同比着落24.49%，呈增收不增利态势。
三季报发布之后，华厦眼科股价会聚数日下滑，扫尾11月5日收盘价报22.14元/股，总市值为185.98亿元。
据Wind数据露馅，华厦眼科于2022年11月7日上市创业板，上市首日总市值为392.56亿元。扫尾本年11月5日，华厦眼科总市值与其刊行首日比较腰斩过剩，缩水206.58亿元。
本年4月，国务院出台《对于加强监管防护风险推动成本市集高质料发展的几许宗旨》（简称“新国九条”）。“新国九条”条目推动上市公司教授投资价值，将市值照料纳入企业表里部考察评价体系。而华厦眼科上市于今市值严重缩水，该公司实控东谈主、董事长兼总司理苏庆灿或难辞其咎。据本年6月6日公告，华厦眼科董事长苏庆灿已被破除留置，当今仍被公安机关接纳监视居住形状。
时间投研发现，本年前三季度，华厦眼科增收不增利的原因或主要为营业成本大幅增多，毛利率呈下滑态势。此外，跟着眼科医疗市集竞争愈发是非，而华厦眼科年内频遭投诉，且董事长仍被公安机关监视居住，或影响该公司社会声誉及品牌形象。
9月29日、11月4日，对于毛利率下滑、董事长被监视居住等问题，时间投研向华厦眼科发函、致电征询。扫尾发稿，对方仍未复兴上述问题。
加快膨胀致谋略限制成本大增，主营业务毛利率均下滑
据三季报露馅，本年前三季度，华厦眼科增收不增利，毛利率为46.03%，同比着落4.59个百分点。
从主营业务来看，财报露馅，华厦眼科的主营业务为眼科医疗行状，具体分为白内障样貌、眼后段样貌、屈光样貌、眼视光笼统样貌、其他业务。本年上半年，各项业务差异结束收入4.65亿元、2.62亿元、6.94亿元、4.97亿元、1.33亿元。
据半年报露馅，本年上半年，华厦眼科的各项业务毛利率均呈下滑态势。其中，收入占比较高的屈光样貌、眼视光笼统样貌、白内障样貌毛利率差异为54.98%、46.32%、37.03%，同比差异着落1.88个、3.68个、7.13个百分点。
与同业对比来看，如图表1所示，在三项主营业务的营收限制、毛利率方面，华厦眼科与行业龙头爱尔眼科(300015.SZ)均存在一定差距；与其他同业公司对比，华厦眼科则在屈光样貌毛利率方面存在一定上风。
据财报，本年前三季度，与华厦眼科增收不增利的功绩进展不同，爱尔眼科结束归母净利润同比增长8.5%，或与其主营业务毛利率全面特出相关。
此外，本年前三季度华厦眼科增收不增利，或与该公司加快膨胀的决策相关。
8月30日，华厦眼科在投资者互动平台暗示，上半年景本大幅增多，主如果公司握续股东世界连锁医疗行状会聚布局，上半年的并购病院、部分新建病院及老院迁址后链接投产，均使东谈主工成本、房租、折旧摊销等支拨相应增多。
据半年报，上半年，华厦眼科仅收购厦门华厦聚信壹号投资照顾有限公司便斥资5.03亿元。扫尾上半年末，期货配资公司该公司已在国内开设61家眼科专业病院和65家视光中心，较2023年末增多4家眼科专业病院和5家视光中心。
谋略限制的扩大也带来了期间用度的增多。三季报露馅，本年前三季度，华厦眼科的销售用度、照料用度差异为4.51亿元、3.68亿元，同比差异增长13.15%、10.15%；研发用度则只好0.54亿元，同比着落13.54%。
董事长被监视居住，频年行政处罚多发
华厦眼科加快膨胀其谋略限制，或与眼科医疗市集竞争愈发是非相关。
2022年，国度卫健委发布《“十四五”世界眼健康谋略（2021—2025年）》，建议“十四五”时期，效用加强眼科医疗行状体系劝诱。战略复古下，中国眼科医疗行状浸透率稳步发展。
据华经产业估计院本年6月25日发布的论述，2019—2024年，中国眼科医疗行状浸透率展望从9.6%增长至11.9%。其中，民营眼科专业病院作出了大部分孝顺，扫尾2020年，民营眼科专业病院数目占眼科病院总额量的比率为94.7%。
据上述论述，2016—2022年，国内民营眼科专业病院数目从近500家增多至近1400家。改日跟着该行业市集限制扩大，行业竞争压力将握续加重。
从营收限制来看，当今，爱尔眼科在国内眼科医疗行状行业占据了最大市集份额，本年前三季度该公司结束收入163.02亿元；华厦眼科、普瑞眼科(301239.SZ)等紧随自后，上半年营收差异为31.82亿元、21.37亿元。
而跟着眼科医疗行状行业竞争握续是非、企业之间的技艺差距进一步松开，眼科医疗企业的行状质料、行状后果等中枢素养将愈加受到温情。
行状质料方面，据世界12315破钞投诉信息公示平台，如图表2所示，本年以来，华厦眼科旗下病院遭到破钞者多起投诉，触及猖獗宣传、质料问题及售后行状问题，或影响该公司品牌形象。
此外，本年6月6日，华厦眼科发布公告暗示，2023年12月，该公司实控东谈主、董事长苏庆灿因个东谈主原因被上海市监察委员会试验留置，当今已被破除留置，同期仍被公安机关接纳监视居住形状。
把柄《中华东谈主民共和国监察法试验条例》，留置是监察机关对公职东谈主员接纳的一种拜谒形状，对于非公职东谈主员，适用范畴则为“对涉嫌贿赂坐法大致共同职务坐法的涉案东谈主员”；监视居住则为公检法机关对坐法嫌疑东谈主或被告东谈主接纳的强制形状。
据招股书露馅，2019—2022年上半年，华厦眼科整个受到57项行政处罚，触及违法收费、发布违法告白及违法排污等多项问题。
由此可知，华厦眼科在正当合规方面问题频出，或对该公司平日谋略及社会声誉产生一定影响。
（全文2173字）
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